在全球化日益深入的今天，汇率作为连接不同国家货币市场的桥梁，其重要性不言而喻。它不仅影响着国际贸易、资本流动，还与每个投资者的切身利益息息相关。特别是在股票市场中，汇率的波动往往会带来一系列连锁反应，对股价产生深远影响。那么，汇率究竟是什么？它的高低又是如何影响股票市场的呢？

  汇率，又称汇价，是指两种货币之间的兑换比率。简单来说，就是一定数量的某种货币可以兑换多少另一种货币。例如，当我们说1美元兑换7.1元人民币时，这里的7.1就是美元对人民币的汇率。

  汇率的确定受到多种因素的影响，包括两国之间的经济实力、贸易关系、通货膨胀率、利率差异以及政治稳定程度等。汇率的变动不仅反映了各国经济的基本面状况，也是国际资本流动的重要风向标。

  汇率与股票市场的关系

  1.  汇率变动影响上市公司业绩

  汇率的波动会直接影响到上市公司的盈利状况。以出口型企业为例，当本国货币升值时，以外币计价的出口收入将减少，从而影响公司的盈利能力和股价表现。相反，当本国货币贬值时，出口型企业的盈利状况可能会得到改善，从而提振股价。

  此外，汇率的变动还会影响跨国公司的财务成本和收入。当跨国公司在海外市场有大量的资产或负债时，汇率的变动将直接影响到其财务报表和股价表现。

  2.  汇率变动影响投资者心理预期

  汇率的变动不仅会对上市公司业绩产生直接影响，还会影响投资者的心理预期。当本国货币升值时，投资者往往会对本国经济前景持乐观态度，从而推动股市上涨。相反，当本国货币贬值时，投资者可能会担忧本国经济出现问题，导致股市下跌。

  此外，汇率的变动还会影响投资者的风险偏好。当汇率波动较大时，投资者可能会更加谨慎，降低对股票市场的投资意愿。而当汇率相对稳定时，投资者的风险偏好可能会上升，推动股票市场繁荣。

  汇率高低对股票的影响

  1.  汇率升值对股票的影响

  当本国货币升值时，一般来说会对股票市场产生以下影响：

  提升出口型企业的竞争力：本国货币升值意味着以外币计价的出口产品价格下降，这将有助于提升出口型企业的国际竞争力，从而改善其盈利状况和股价表现。

  吸引外资流入：本国货币升值往往意味着本国经济基本面稳健、市场潜力巨大，这将吸引更多的外资流入本国股票市场，推动股价上涨。

  增加投资成本：对于在海外市场进行投资的企业来说，本国货币升值将增加其投资成本，从而可能对其盈利状况和股价表现产生负面影响。

  2.  汇率贬值对股票的影响

  当本国货币贬值时，一般来说会对股票市场产生以下影响：

  提升进口成本：本国货币贬值意味着以外币计价的进口产品价格上升，这将增加企业的进口成本，对其盈利状况和股价表现产生负面影响。

  促进出口型企业盈利：本国货币贬值有利于出口型企业提高以外币计价的出口产品价格，从而改善其盈利状况和股价表现。

  影响外资流入意愿：本国货币贬值可能会降低外资对本国经济的信心，减少外资流入，对股票市场构成压力。

  对于投资者来说，面对汇率波动带来的风险和挑战，需要采取相应的应对策略：

  1.  关注汇率动态：投资者应密切关注汇率的变动情况，了解其对上市公司业绩和股票市场的影响，以便及时调整自己的投资策略。

  2.  分散投资风险：投资者可以通过配置不同行业和地区的股票来分散汇率风险。这样即使某个国家或地区的汇率出现波动，整体投资组合的风险也可以得到控制。

  3.  利用金融衍生工具：投资者可以利用金融衍生工具如远期外汇合约、货币互换等来对冲汇率风险。这些工具可以帮助投资者在汇率波动时保持投资组合的价值稳定。不过一般的投资者是用不到衍生品的，就连最简单的股市、债市和基金市场都难玩的明白，股指期权那种杠杆专业性风险更高的品种一般投资者就更难入手了。

  专业人士都是千锤百炼才能勉强应付，普通投资者一般不要奢望金融衍生品来对冲股市的亏损，而且进入的门槛资源普通投资者也难够的着。

  很多人玩不了做空，想去玩外汇，其实也是风险极大的，玩外汇的人越来越多，大部分人都是奔着暴利去的。但是现实很残酷，这个市场95%的人都是亏钱的，和股市有的一比，比股市更惭愧，股市还有希望回来的一天，外汇就很难回来了，多年努力都不一定能赚钱，所以想入坑的人，如果没有足够的经济支撑，不要参与这个残酷的游戏。外汇的难度大于期货和股票，如果你是抱着一夜暴富的心理来的，那结果大概率是爆仓。

  你的盈利目标直接决定你的成败，根据很多盈利的高手经验，一年盈利100%，200%，是可能的。但是做为很多新手，目标是不切实际的，有见过3个月翻80倍的，没有好的心态，和止盈止损铁律，但最终结还是爆仓，一旦入手，不到交割的最后一天不知道结局，随机性风险比股市更大。

  如果你是个散户，要以日线图为主，日线图以下的叫杂波，如果你想盈利，四小时以下的图，就不要看了，看了也是浪费时间和精力，日内单不是普通散户能驾驭的。想要的越多，得到的越少。如果说，你耐不住性子，老想短线交易，一会儿看看，一会儿看看，半夜还起来看盘。那是你还没有被短线交易伤到，等市场真把你伤到了，你自然就放下短线交易了。但你要知道正确的努力方向是回归到日线级别上的操作，不然你可能永远亏下去。这个就像金字塔，你玩的周期越大，就如同处于金字塔顶端，竞争越小，你玩短线就如同处于金字塔底端，竞争越大。更何况短线交易还要和人工智能竞争。

  中国当下的外汇市场是封闭的，主要以银行之间进行结售外汇头寸的市场，通俗来讲就是国内银行间的外汇市场。

  因为是银行间的外汇市场导致了诸多方面都会受到国家管制。这样就造就了市场竞争力不足，效率低下等一系列的问题。

  中国外汇市场发展的历史，从1992年到2008年一共开放过三次外汇市场。最终都是以不适应为理由停止开放。1994年从外汇调剂市场过渡以中国外汇交易中心为核心的银行间外汇市场对于外汇市场来讲已经是重大的突破。

  这次改动让整个外汇市场不再分割，汇率不统一让其有统一且可控，这么多年过去了，以银行间外汇市场基本框架设计是合理的，但是在交易过程中一样存在弊端。

  我国外汇市场交易具有统一性，交易制度强迫银行必须在交易所竞价一致，并且其交易对象只限定交易所会员。无法保证交易的连续性，银行会收到交易所的营业时间以及交易对手盘的限制，容易形成无法保证外汇交易完成，容易形成跳空走势，这样会导致交易成本上升。

  市场覆盖率低，由于实行的是中国外汇交易所会员制度自然参与市场的人也会少。并且通过代理这渠道也同样增加交易费用。会员制度费用高且中央银行对外汇市场过多的干预造成市场供求失真。

  随着国内P2P和各种高收益平台的下架，利率逐年降低的背景下，老百姓的资金没地方可以投资，只能被动趟平银行了，放保险又不甘心，在资产荒的这几年，外汇市场被越来越多人所青睐，外汇市场虽然是所有金融衍生品中较为年轻，但是其交易量已经成为当今最大的金融投资市场。

  中国外汇市场开放是势在必行的，无论是从经济还是国力，虽然这几年国外外汇市场监管做出了一系列的收紧动作，可是中国外汇市场却还在起步状态。

  2014年12月，国泰君安赴港申请外汇牌照，2015年中信证券收购香港KVB昆仑国际（占股60%），平安银行收购E投睿，吉利收购清算盛宝银行，阿里巴巴收购英国万里汇。

  无论是国企央企，大型企业都在加码布局外汇市场，由此可见外汇市场开放是必然的。

  我国已经从固定利率变为浮动利率，以前在固定利率下，资本流动限制比较大，当下社会放水放多了，且时不时要面对贸易战，经常项目有可能从顺差到逆差，因此我们从固定利率改为浮动利率，改为浮动利率后就增加了资本流动的自由性，增加资本的流动自由必然要打开外汇市场。介于这个问题，国家出台了一系措施。

  人民币汇率和利率可以调整国内的流通货币总量，这种调整是有规律地波浪起伏变化的，由于金融市场的趋利最强烈，所以股市与汇率和利率的变化有密切的关联性。

  随着资本市场的开放，中国股市融入全球，阻碍资金双向流通的阀门已经被打开，那么中国的优质资产则会受到全球资金的亲睐，被全球资金重新定价。特别是随着2016年11月深港通正式启动，以及沪港通、深港通投资金额取消上限，在国内资金投入香港市场的同时，外资借助陆股通不断流入。加上QFII、QDII、RQFII额度的不断扩大，外资总量在中国市场的占比会越来越高。

  外资私募布局A股的步伐似乎有所加快，高盛、摩根和桥水等知名外资机构也一致看多A股，做空A股。相对当前美股过高的估值，A股有更大机会获得长期回报；此外，随着MSCI纳入A股并快速计划提升比例至20%，海外投资者对A股前景感到乐观，并且也将影响A股市场的投资理念。

  国内股市行情与汇率和利率有关，国内流通货币总量中有相当大的部分存在于股市债市中；当流通货币充足时，股市向好，当流通货币不足时，股市债市疲软；国内流通货币总量的周期变化是受到汇率和利率调节的结果；

  人民币汇率增值期和贬值期是波浪式变动的，增值期过后就是贬值期，交替发生。

  国内人民币利率变化也是有波浪式变动期的，也是交替变化的。

  如果先行的是利率升高期，紧随其后的是汇率的贬值期。如果先行的是汇率升值期，紧随其后的是利率的降低期。原因如下：

  如果利率升高，货币紧缩，必然压制出口，压制了贷款，压制了国内的生产积极性，国内的流通货币总量减少，证券市场行情不佳；当国内经济达到某种平衡时，一定要刺激经济发展，于是又得降低利率，让货币流通量增加，让贷款容易，让生产发展；这就是利率变动必然会像波浪一样起伏的原因。

  如果利率升高，主要是为了达到国内货币收紧的目的，此时的汇率必然配合，随之贬值，让人民币向国外流动；如果利率降低，主要是为了达到国内货币放松的目的，此时的汇率必然配合，随之增值，让人民币向国内流动；这就是利率和汇率都相伴出现波动期的原因。

  既然国内货币流通充足时会股市向好，那人们有理由认为：

  如果利率降低期先行，紧随着汇率增值期后行，于是国内市场流通量逐渐变大，股市债市逐渐向好，必然会维持一段时间，多长时间不知道；但由此可以判断，在汇率紧随升值的时候起，就是股市行情总体向好的时期。

  如果汇率增值期先行，紧随着利率降低期后行，于是国内市场流通量逐渐变大，股市债市逐渐向好，必然会维持一段时间，多长时间不知道；由此可以判断，在利率紧随降低的时候起，就是股市行情总体向好的时期。

  虽然宏观股市行情能够反映和预测经济行情，但具体看一些股票行情时却存在着强烈的波动。主要原因是，具体股票与企业财务、业绩有关，与汇率利率变化有关，与投机倾向和不同的举措有关。具体情形还需具体分析。

  人民币汇率升值对‘以外币计价的资产或负债的行业’影响不大，例如航空、电信行业。因为，虽然汇兑方面有损失，但购买原材料的成本下降了。

  人民币汇率升值对以人民币计价的行业影响较大，主要从出口和原材料方面去衡量。纺织业，服装业，  家电业，人民币汇率升值压缩了这些行业的出口。

  火电行业，石油石化，  钢铁业，人民币汇率升值对其有利，因为原材料进口便宜了。房地产，人民币汇率升值会推动房地产价格上扬。市场中的资金会加强对房地产的投资。

  外国货币在我国是不能自由流通的，国外大财团和大投机家拥有数量惊人的资产，他们也想到中国投机。这些数量巨大的热钱如果到了国内，必然对我国的金融系统造成严重的冲击，它们可以操纵股市、房市的虚假繁荣，当它们盈利之后又迅速撤出，又会对股市房市造成严重打击，不得不防。

  我国是外汇管制国，热钱要进入我国市场操作就必须先换成人民币。问题是，国外的热钱的数量巨大，是通过什么渠道进入国内的？难道央行就无法管理吗？

  我们有听说过国内的银行曾经短暂地开放过外汇保证金业务，后来被叫停了，不过，目前银行也还是提供保证金业务，只不过跟我们平时所认识的保证金业务有所不同，它要求“存入与建仓货币名义金额相等的交易保证金”，也就是说100%的保证金。

  除了保证金业务以外，商业银行还提供很多外汇业务。那么，国内的商业银行究竟可以提供的外汇业务有哪些，个人可不可以参与，参与的过程中又有些什么需要注意的地方呢？

  事实上，商业银行可以经营的外汇业务有很多，包括外汇存款、外汇贷款、外汇汇款、国际结算、外汇买卖和结售汇业务等等。国内有部分商业银行提供各种外汇业务。

  外汇存款指的是公司或者个人，将自己拥有的外汇资金在我国境内办理的以外国货币作计量单位的存款，并于以后随时或约定期限支取的一种业务。开办外汇存款业务是我国外汇指定银行经营的基础业务，也是其筹集外汇资金和扩大外汇资金来源的重要渠道。

  从境外汇入、携入和境内居民持有的可自由兑换的外汇资金均可以办理外汇存款，与人民币存款相同，外币存款也分为定期存款和活期存款，也会产生利息，某些货币存款利率在不同银行之间相差较大。

  个人如果办理外汇存款，要注意对比各银行间的利率政策，以及一些优惠活动，还有存款或参与活动的最低门槛等。

  外汇贷款指的是具有相应资格的国内银行利用筹集的外汇资金为国内企业发放的贷款，是商业银行运用外汇资金获取经济效益的主要手段之一。

  外汇贷款的要求较高，一般是发放给有外汇支付需求的企(事)业法人或经济实体，并不会贷款给个人，贷款项目要求也较高，需要是成本低收益高的项目，并要求借款方有可靠的外汇来源和定期还本付息的能力等等。

  外汇汇款是属于结算业务中的一种，指银行应汇款人要求，以一定的方式将汇款人的资金，通过其国外联行或代理行汇交收款人。外汇汇款可以分为电汇、信汇、票汇三种，其中信汇方式在实际业务中较少使用。

  国内跨境汇款都是需要申报的，个人汇款也同样需要申报。旅游、留学、购物等汇款用途是被允许的，但是在国外购房、买基金、保险等是资本项目是不允许的。境内个人向境外汇款上限是“每天5万美元”，可以说是没有限额，结售汇有限额。但是如果一次汇款金额过大或者几天内频繁汇款也会被查，会要求提供证明。

  国际间发生资金往来，需要用各种结算工具的传送来实现，因此银行会提供国际结算业务，外汇汇款就是结算业务的一种，除此之外还有托收结算业务、信用证结算业务、担保业务等。

  贸易融资则是指银行对进口商或出口商提供的与进出口贸易结算相关的短期融资或信用便利。具体有进口押汇、出口押汇、打包贷款、外汇票据贴现、福费廷、保理等。

  国际结算，汇款除外和贸易融资多是为企业提供的服务，可以帮助企业更加快速、便捷地获得外汇资金，从事国际贸易活动。这些业务也是银行的重要收入来源之一，但其中也存在客户、国家、国外代理、国际市场、内部操作等各个方面的风险。

  外汇买卖，这里我们所说的外汇买卖指的是狭义上的外汇买卖，即不包括结售汇，主要指外币对之间的转换，比如美元换欧元，包括银行的自营外汇买卖和代客外汇买卖。自营外汇买卖就是指银行用自有资金在银行间市场上进行的投资，在此不多做说明；代客外汇买卖则是商业银行提供的一项接受个人客户委托，为其办理两种可自由兑换货币之间的买卖，以规避汇率风险，达到个人外汇资产保值增值目的的业务。

  很多银行都提供相应的业务，业务名称和类型也不尽相同，比如工商银行的“汇市通”，工业银行的“外汇宝”，中国银行的“双向宝（个人保证金）”、“外汇宝（个人实盘）”，广发银行的“智汇新世纪”等等，这些银行提供的个人买卖业务产品也很多样，也会提供多种货币对、具备双向交易、T+0交易机制等优势、并可以选择市价单、委托单，获利委托、止损委托、双向委托等等。

  目前国内银行所提供的、面向大陆居民的外汇买卖业务都是无杠杆的，部分产品港澳地区居民可以加一定倍数的杠杆。

  随着世界经济全球一体化的发展，国际外汇市场日益紧密，了解全球主要的外汇市场是很有必要的，有助于投资者更好的了解外汇市场。

  当前，全球主要的外汇市场约有30多个，主要分布在亚洲、欧洲、北美洲、澳洲等四大部分。

  其中亚洲主要有日本东京外汇市场、新加坡外汇市场和中国香港外汇市场；欧洲主要有的英国伦敦外汇市场、德国法兰克福外汇市场；美洲的主要是美国纽约外汇市场；澳洲的主要是澳大利亚悉尼外汇市场。

  全球最重要的三大外汇市场就是伦敦、纽约、东京。伦敦是世界上最大的外汇交易中心，纽约是北美洲最活跃的外汇市场，东京是亚洲最大的外汇市场。今天我们就为大家介绍三大外汇市场的悠久历史、交易机制、监管特点。

  最早的外汇市场：英国伦敦外汇市场

  伦敦作为世界上最悠久的国际金融中心，伦敦外汇市场的形成和发展也是全世界最早的。早在一次大战之前，伦敦外汇市场已初具规模。

  全球主要的银行、机构、财团都会在伦敦外汇市场开盘后，才正式进行大宗交易。所以全球外汇市场一天的波动也伴随着伦敦市场的开盘开始加剧，如果投资者选择在这个时间段内进行外汇交易，不失为一个良好的时机。

  在伦敦外汇市场上的交易的外汇货币品种较多，主要是美元、英镑、欧元、日元、瑞郎的交易。其中英镑兑美元(GBPUSD)交易规模最大。

  伦敦外汇市场由经营外汇业务的银行及外国银行在伦敦的分行、外汇经纪人、其他经营外汇业务的非银行金融机构和英格兰银行构成。

  伦敦外汇市场有约300家领有英格兰银行执照的外汇指定银行，其中包括各大清算银行的海外分行。世界100家最大的商业银行几乎都在伦敦设立了分行。它们向顾客提供了各种外汇服务，并相互间进行大规模的外汇交易。

  外汇银行和外汇经纪人分别组成了行业自律组织，即伦敦外汇银行家委员会和外汇经纪人协会，负责制定外汇市场交易规则和收费标准。外汇经纪人与外币存款经纪人共同组成外汇经纪人与外币存款经纪人协会。

  伦敦外汇市场的外汇交易分为即期交易和远期交易，交易货币种类繁多，经常有三四十种，多时可达80多种，交易处理速度迅速，工作效率极高。

  伦敦外汇市场经营一切可兑换货币的现货交易，也经营为期1年期货交易。

  在外汇行情表中，一般均标明两套不同的汇率：一种为上日幅度，即指前一天的最高与最低的行情；另一种为“本日收盘”，即指本日收盘时的买价与卖价。

  在该市场上，英国银行与顾客进行交易的汇率，均以市场行情为依据，各银行的分支机构每天清晨都收到当天的汇率表，可在此幅度内自行变动，银行也可以从中收取手段费。

  外汇期货交易是在外汇买卖成交时，双方签订合约，规定按约定的时间进行交割。伦敦外汇市场上的期货交易预约的期限都按月计算，一般为1  个月、3  个月或半年，最长可达1  年，通常以3  个月较为普遍。

  伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，它与欧洲大陆某些国家的外汇市场固定在一定的场所进行交易有所不同，它没有固定的交易场所，相关人员只是通过电话，电传，电报完成外汇交易。

  1979?年10?月24?日，英国政府宣布自即日起完全解除外汇管制，伦敦外汇市场成为基本上完全自由的市场，从此外汇交易量便不断增长。不管怎么说西方的外汇市场还是领先我国几十年，制度和开放性高，都是不争的事实。投资者要有自己的认知，不赚认知以外的钱财。

  汇率作为连接不同国家货币市场的桥梁，在股票市场中发挥着举足轻重的作用。投资者需要深入了解汇率的基本概念、影响因素以及与股票市场的关系，以便更好地应对汇率波动带来的风险和挑战。

  随着全球经济一体化程度的加深和金融市场的发展创新，汇率与股票市场的联系将更加紧密。投资者需要不断学习和适应新的市场环境和投资工具，以应对日益复杂多变的金融市场，专精于一门即可，贪多不烂，学会一门理财即可，均衡配置，不重仓就不会大亏损，适当的时候交给专业人打理，自己享受分红权益就好，可以多了解金融知识，不一定都要亲自下场参与，没必要浪费心力应付投资的糟心事，开心享受生活就好。


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